Des einen Freud ist des anderen Leid...
Um die Folgen der letzten Finanzkrise abzuwenden, haben die Notenbanken durch Zinssenkungen und die Ausweitung der Geldmenge ein Umfeld von Niedrigstzinsen geschaffen. Seit es Zinsen gibt, waren sie nie so niedrig wie in den vergangenen Monaten. An niedrige Zinsen bei Geldanlagen haben wir uns längst gewöhnt. Einige Banken sind sogar dazu übergegangen, die negativen Zinsen, die die Europäische Zentralbank ihnen für Einlagen in Rechnung stellt, an ihre Kunden weiterzugeben. Gerade Kunden mit großen Geldbeträgen müssen zum Teil solche „Strafzinsen“ zahlen. Seit kurzem gibt es die Möglichkeit unter bestimmten Voraussetzungen Konsumentenkredite abzuschließen, und weniger Geld zurückzahlen zu müssen, als ausbezahlt wurde. Wir werden also belohnt, wenn wir es schaffen, alle Voraussetzungen zu erfüllen. Um es deutlich zu sagen: Sparen wird bestraft und Verschulden wird belohnt! Die Folgen dieser weltweiten Politik sind bekannt: Die Verschuldung vieler privater Haushalte, Unternehmen und Staaten steigt teilweise dramatisch an. Die niedrigen Zinsen werden nur in wenigen Fällen genutzt um weniger Schulden zu machen. Nur wenige Staaten (z.B. Deutschland) haben es geschafft, dass die Schulden sinken. Die niedrigen Zinsen wirken wie eine Droge bei Süchtigen: Die Abhängigkeiten steigen und wir glauben, dass die Zinsen „auf ewig“ weiter so niedrig bleiben. Kaum jemand hat sich damit beschäftigt, welche konkreten Auswirkungen steigende Zinsen weltweit bedeuten.
Zinstal bereits verlassen
In den vergangenen Wochen und Monaten mehren sich jedoch die Zeichen, dass die Phase der Niedrigstzinsen zu Ende geht bzw. bereits zu Ende gegangen ist. In den USA haben sich die Zinsen, zu denen sich Unternehmen kurzfristig Geld leihen, innerhalb eines Jahres verdoppelt. Die amerikanische Notenbank FED hat bereits mehrfach die Leitzinsen erhöht und wird sie in diesem Jahr weiter erhöhen. In Deutschland hat sich die bekannte Umlaufrendite von minus 0,27 % im Sommer 2016 auf plus 0,29 % aktuell doch recht deutlich nach oben entwickelt. Auch sind die Zinsen für Immobilienkredite in den vergangenen Monaten wieder von ihren Tiefs aus angestiegen. Der Bundesbankpräsident Jens Weidmann äußerte sich am 27.03.2018 in Wien zur Zinspolitik. Mit Blick auf die derzeit gute wirtschaftliche Lage im Euroraum bezeichnete Weidmann Markterwartungen, die von einer ersten Zinsanhebung etwa zur Mitte des Jahres 2019 ausgehen, als "nicht ganz unrealistisch". Damit würde die EZB auf den zunehmenden Zinserhöhungsdruck aus dem Ausland reagieren und eine Normalisierung der Zinsen in Europa vorbereiten.
Realzinsen auf längere Sicht weiter negativ
Wenn die EZB die Leitzinsen nun wirklich Mitte nächsten Jahres erstmalig erhöhen würde, wäre das erst der Anfang von einer Reihe von mehreren kleinen Zinsschritten. Allzu schnelle Zinsanstiege würden dazu führen, dass viele verschuldete Privatpersonen, Unternehmen und der Staat massive Mehrausgaben schultern müssten. Daran haben diese Schuldner kein Interesse. Gerade auch in den südlichen Staaten der EU, die eine hohe Staatsverschuldung haben, wären Probleme vorprogrammiert. Bevor Anleger wieder Geld mit kurzfristigen Einlagen wie zum Beispiel einem Festgeld verdienen können wird es also noch einige Jahre dauern. Bei einer momentanen Inflation von ca. 1,7 % pro Jahr müssten die Festgeldzinsen über 1,7 % pro Jahr ansteigen. Erst dann darüber wäre ein positiver Kaufkrafteffekt eintreten – wir hätten also erst dann unser Geld mehr als erhalten.
Fazit
Die Phase der niedrigen Zinsen wird langsam aber sicher zu Ende gehen. Nennenswerte Zinserträge für private Kunden werden dennoch auf sich warten lassen. Die Herausforderung einer guten Vermögensstreuung über die Anlageklassen Aktien, Festverzinsliche Wertpapiere, Liquidität, Immobilien und Edelmetalle wird bleiben. Vor der Vermögensanlage steht der konsequente und systematische Vermögensaufbau. Hierzu stehe ich Ihnen mit den Angeboten der GeldSchule. gerne zur Verfügung.
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